Thursday, January 19, 2017

經濟復甦, 經濟衰退, 通貨膨脹, federal reserve

經濟衰退, 通貨膨脹, 對股市不利

經濟熾熱與過度繁榮→通貨膨脹 (物價上漲)
  • 對產品與服務的需求居高不下→原料短缺 (原料價格上漲, 商家提高價格), 勞工不足
  • 物價上漲→員工要求加薪
  • 企業成本提高 (原料,勞工等), 員工薪水增加 (但東西都變貴了, 故買不了太多東西), 房東提高房租 (以應付上升的成本)
  • 通貨膨脹 (物價上漲)
  • 很多消費者利用信用卡借錢, 支付所購買的東西→銀行的貸款需求增加
  • 各地紛建商店, 擴建工廠, 很多公司為了推動營建計劃, 必須向銀行借錢
  • 銀行看到大家排隊爭取貸款, 乃提高貸款利率----資金成本上漲
  • 一般物價和資金成本上漲, 但股票和債券價格下跌---投資人出脫股票, 因為擔心企業的盈餘成長速度會趕不上通貨膨脹; 通貨膨脹期間, 股票和債券價格都大跌
  • 通貨膨脹, 可能造成股價下跌
  • 美國經濟復甦平均延續50個月
熾熱經濟不可能永遠保持熱度→經濟衰退
  • 資金成本升高, 住宅貸款, 信用卡貸款, 各種貸款的利率都上升, 利率高, 買房子,汽車,及各種產品的人減少
  • 汽車業務減少, 庫存車不易賣出, 汽車廠商打折/降價賣車, 汽車價格下跌, 汽車人遭到裁員, 領失業救濟金者增多, 失業者買不起東西, 很少消費
  • 人們不再旅遊, 旅館生意變差; 人們不再買衣服, 成衣業失去顧客, 貨架上堆滿了賣不出去的東西, 家庭減少開支
  • 經濟衰退
  • 銷售軟性飲料, 漢堡, 藥品的公司能熬過經濟衰退, 不受損傷, 因這些東西為不可或缺或大家買得起的產品
  • 銷售高價產品如汽車, 冰箱, 住宅的公司碰到經濟衰退, 會碰到嚴重的問題,可能虧損重大, 除非他們的銀行裡有足夠的資金, 可以熬過經濟衰退, 否則就可能破產
  • 很多投資人學會建立"能夠對抗經濟衰退"的投資組合, 只買macdonald, coca cola, johnson, 在經濟不佳時通常會有優異表現的"消費成長"公司; 不理會通用汽車, reynolds metals, US. Home Corp之類的股票(此類公司為"循環性"企業的代表,在經濟不佳時受苦受難, 循環性公司銷售昂貴的產品、製造昂貴產品的零件、生產昂貴的產品所需要的零件), 碰到經濟衰退時, 消費者不會買昂貴的產品
  • 美國經濟衰退平均延續11個月
  • 經濟衰退, 可能造成股價下跌
  • 每5年會出現一次經濟衰退
聯邦政府保持經濟不過熱或過冷
federal reserve 為控制貨幣供給的中央銀行系統

當經濟過度冷卻時, federal reserve 會作二件事
  1. 降低銀行向政府借錢所必須支付的利率→促使銀行降低民眾之貸款利率→民眾可辦理更多貸款, 購買更多的汽車和房子, 經濟會開始加溫
  2. 直接把資金注入銀行體系, 讓銀行有更多錢可以放貸, 如此挹注資金也會造成利率下降
  3. 在某些情形下, 政府可大肆花費, 刺激經
當經濟過熱時, federal reserve 會採相反的作法
  1. 提高利率
  2. 把資金從銀行間抽走→貨幣供給縮小, 利率上升
  3. 銀行貸款變得太貴, 民眾不再買車子和房子, 經濟開始冷卻, 企業的業務開始流失, 勞工失業, 商店必須降價吸引顧客

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